随着公募基(jī)金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕(mù)，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制造业(yè)正(zhèng)经历触(chù)底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿等人也发布了一季(jì)报，均(jūn)谈到了(le)自(zì)己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新(xīn)进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显示，从银(yín)华(huá)基(jī)金李晓星在管的(de)10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华心选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加仓了(le)2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品大幅提高了(le)港股仓位，比如(rú)银华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精(jīng)密成为(wèi)第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万股，持(chí)有市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电子(zi)，较去(qù)年底(dǐ)增加了16倍(bèi)，目前持有市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的是(shì)，上述(shù)“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金(jīn)减持(chí)紫光(guāng)国微、华海清科，分(fēn)别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别(bié)持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应(yīng)持(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wè宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市i)列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文(wén)”表达(dá)了自己对市(shì)场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为大家做了些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观判断依(yī)然是经济整(zhěng)体稳(wěn)健(jiàn)复(fù)苏，产业(yè)结构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于(yú)国家自身实(shí)力的不断增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们的利益(yì)共(gòng)同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底回(huí)升(shēng)。

　　一(yī)季(jì)度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技术，现(xiàn)象(xiàng)级(jí)应(yīng)用推出后，国内外各巨头(tóu)加速入局。需要(yào)关注的(de)是，AI 产业的(de)发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为(wèi)用(yòng)户赋能(néng)的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　半(bàn)导体方面(miàn)，我(wǒ)们维持看(kàn)好国产替代方向，集(jí)中在半导体设备、材(cái)料、零部(bù)件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验(yàn)证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)产线建设将再度提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全(quán)球半导(dǎo)体下(xià)行周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库(kù)存(cún)，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下(xià)游需求(qiú)恢复的力(lì)度(dù)，数(shù)据中心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市(shì)场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块，交易占比和估值(zhí)已经处于(yú)历史偏低(dī)的(de)位(wèi)置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌的板块更(gèng)多地关注利空(kōng)。我们总体认(rèn)为现在市场(chǎng)对于新能源板块的担忧(yōu)讨论，更(gèng)多(duō)是对于一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们(men)曾经提到了(le)新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释(shì)放，目(mù)前(qián)这个时间段(duàn)，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等(děng)领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继(jì)续(xù)加仓新(xīn)能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，信达澳亚基金(jīn)冯明远在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产(chǎn)业(yè)、信澳科技创(chuàng)新(xīn)一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来(lái)看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代(dài)表作信(xìn)澳新能源产业(yè)为例(lì)，该基金(jīn)一季度增持璞(pú)泰(tài)来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍(réng)位列(liè)第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增(zēng)持了科(kē)达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大的是(shì)中伟股份，今年(nián)一(yī)季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基(jī)金(jīn)对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)，今(jīn)年一(yī)季度较去年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元(yuán)，为例(lì)第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场(chǎng)经历了(le)疫情复苏后(hòu)的调整修复(fù)，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出现了显著的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要(yào)聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新兴(xīng)产(chǎn)业领域(yù)，细分板块的整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也(yě)出现小幅(fú)震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端(duān)制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工(gōng)智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金旗(qí)下多位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理也发(fā)布了一季报(bào)。其中，中信保诚基金权(quán)益投资部(bù)总监王睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济目前(qián)处在一个温和(hé)复苏(sū)的通道，在(zài)海外加(jiā)息(xī)进入(rù)尾声后(hòu)，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏观及(jí)货币环境(jìng)有利于权益市场行(xíng)情的开展，二季度指数(shù)仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持(chí)了部(bù)分短(duǎn)期(qī)达到目标(biāo)价的(de)相关品种，并根(gēn)据收(shōu)益率(lǜ)预期(qī)的变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其代表作(zuò)中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)创新成长为例，该(g宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市āi)基(jī)金在(zài)一(yī)季(jì)度增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等个(gè)股(gǔ)，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，对于人工智能这一非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是(shì)一项会对目前的(de)生(shēng)产和生(shēng)活(huó)方式带来重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值得我们(men)投入(rù)非常(cháng)多的精力去跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方面，我(wǒ)们目前(qián)还无法相对准确的评(píng)估这项(xiàng)技术革命给具体公(gōng)司和(hé)行业格局带(dài)来(lái)的影响，也不(bù)能(néng)给出大(dà)部(bù)分公司一(yī)个相对清(qīng)晰(xī)的定价(jià)，因此我(wǒ)们一季度暂(zàn)时(shí)还没有明显增(zēng)加相关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一(yī)季度我们持仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者预期变化导致部分个股出(chū)现(xiàn)了(le)较大回调(diào)，目前行(xíng)业(yè)整体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而这两个行业(yè)未来的(de)发展(zhǎn)方向还是相(xiāng)对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的(de)一天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势再次(cì)佐证了(le)一个道理(lǐ)，即(jí)市场是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)是(shì)AI相关板块，AI或许是科(kē)技(jì)发(fā)展进(jìn)程中最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在(zài)产业链(liàn)不同(tóng)环节(jié)之间(jiān)将(jiāng)如何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度(dù)以(yǐ)及(jí)渗(shèn)透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们(men)，价(jià)值会随着时间增长，而非随着(zhe)利润波动。所以在海量(liàng)信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素(sù)，淡(dàn)化短期(qī)因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的(de)投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的(de)投(tóu)资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得(dé)牢(láo)、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的(de)公司(sī)治理加持(chí)下(xià)能够把(bǎ)长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐(zhú)市场热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选(xuǎn)A代表作为例，该基(jī)金在一季(jì)度减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺(luó)水泥(ní)、美(měi)的集团，增(zēng)持了工商(shāng)银(yín)行、建发股份、招商(shāng)银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的(de)组合没有大(dà)的变化，是因为长期观点没有(yǒu)大的变(biàn)化。对(duì)中国(guó)经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低估(gū)值(zhí)水平，让我们可以在热点(diǎn)不断切(qiè)换的市场(chǎng)中保持平和。但投(tóu)资是一(yī)项(xiàng)苦(kǔ)差事，需要(yào)随(suí)时准备证(zhèng)伪自己的观(guān)点，需要保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市