财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.2勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？3％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎn勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？g)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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