券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增(zēng)速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大(dà)分别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàn刚结婚是不是会天天做g)市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金刚结婚是不是会天天做(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商(shāng)股(gǔ)净(jìng)利润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部(bù)券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对(duì)优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利(lì)润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的低(dī)基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-刚结婚是不是会天天做56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名(míng)前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营(yíng)收同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季(jì)报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致(zhì)使利(lì)息支(zhī)出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力(lì)，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关于国(guó)金证(zhèng)券的(de)研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎(yíng)来反转。投资业(yè)务(wù)方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的(de)公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大(dà)幅度的改善。

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