金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤(t敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步éng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)的(de)什么(me敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没(méi)有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格(gé)局大(dà)变化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可(kě)避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的(de)风险在一定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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