券商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去(qù)年较低(dī)的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优秀表现给予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营(yíng)收均出(chū)现(xiàn)下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了(le)公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同(tóng)期(qī)营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名(míng)前十券(quàn)商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券(quàn)加(jiā)大(dà)杠杆(gān)经营(yí全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ng)投资致使利息支(zhī)出(chū)有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在(zài)关于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国(guó)金(jīn)证券业绩(jì)核心(xīn)因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完(wán)成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投资业(yè)务方(fāng)面，下(xià)半年(nián)重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或(huò)将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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