券商(shāng)今年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉(xī)数披(pī)露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较(jiào)好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利排名，新的十(shí)大分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河(hé)盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利(lì)同比增速为(wèi)正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来家(jiā)，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西(xī)部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-5抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来7.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部(bù)券商及增速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jī抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来n)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对(duì)优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司(sī)指南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同(tóng)期(qī)营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增(zēng)速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度(dù)营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东方证券一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营(yíng)投(tóu)资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在(zài)关于国(guó)金证券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的改善(shàn)。

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