金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并(bìng)没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值(zhí)得(dé)研(yán)究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要(y远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊ào)抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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