财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(z中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名hī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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