金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作。北(běi)向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北(běi)向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日(rì)不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式(shì)启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下(xià)简称香(xiāng)港金(jīn)管局(jú)）发(fā)布联(lián)合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国(guó)银(yín)行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清(qīng)算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地区的(de)境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基(jī)础设施(shī)互(hù)联(lián)互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联(lián)合公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺利(lì)推(tuī)出(chū)，现就有(yǒu)关(guān)事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算(suàn)所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求(qiú)并完成内(nèi)地(dì)银行间债券(quàn)市(shì)场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构(gòu)投资者(zhě)，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司(sī)的(de)清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认可的境外电子交易平台互(hù)联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)建(jiàn)立(lì)中(zhōng)央对手方清算机构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双方清算所之间(jiān含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式互换通”涉及的(de)跨(kuà)境(jìng)监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服(fú)务(wù)，切实维(wéi)护投资(zī)者(zhě)合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分(fēn)了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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