5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募(mù)集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资(zī)料(liào)。不(bù)过(guò)，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元发字有几画，发字有几画五行什么(yuán)，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业(yè)务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下(xià发字有几画，发字有几画五行什么)降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩(jì)表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后，其(qí)盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的(de)文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易(yì)各方关(g发字有几画，发字有几画五行什么uān)于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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