近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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