曾号(hào)称“广州第一民企”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之一的雪松控股，早已变(biàn)得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也是为雪(xuě)松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等(děng)多个光环的“供应链金融”业务，如(rú)今正(zhèng)式被定性为(wèi)“非法吸收公众(zhòng)存(cún)款”立案(àn)查处，其本(běn)人也(yě)被正式采(cǎi)取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌告称，近日(rì)，公司(sī)无法与实际控制人张(zhāng)劲取得联系，无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布公告(gào)称(chēng)，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款，广东圆方投资有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“圆(yuán)方投资”）等(děng)已(yǐ)被(bèi)立案查处(chù)。公安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某等人(rén)采取刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依法提取相关(guān)涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专业(yè)机构进(jìn)行独(dú)立(lì)鉴定和(hé)司(sī)法审计(jì)，已对(duì)涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示(shì)，圆方投资的(de)背(bèi)后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的(de)实际(jì)控(kòng)制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来(lái)，原本还对(duì)张劲一年(nián)多之前承(chéng)诺的理财兑付方(fāng)案抱有一线(xiàn)希(xī)望(wàng)的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连(lián)跌停三(sān)天，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年(nián)成立的君(jūn)华集团，是一家主营(yíng)房地产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营(yíng)收超(chāo)过30亿元，被广(guǎng)东省(shěng)委省政府评(píng)为(wèi)广东省百强企业。张劲的(de)野心也随之(zhī)展露，逐(zhú)步(bù)开始(shǐ)涉(shè)猎(liè)包括(kuò)大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工(gōng)产业、文旅等众多(duō)领域，收购了(le)包括齐翔腾达、希(xī)努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司大笔(bǐ)股权(quán纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公司的产(chǎn)业版(bǎn)图(tú)，雪松(sōng)控股应运而生，资产规(guī)模迅速飙升(shēng)。在张劲(jìn)的构想中，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)实现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销(xiāo)售(shòu)额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控(kòng)股致力于成(chéng)为(wèi)全球领先(xiān)的大宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗(zōng)商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗商品资(zī)源(yuán)、供应(yīng)链服务等(děng)核心领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创新突破，同时(shí)围(wéi)绕主业布局(jú)开(kāi)展产(chǎn)业投(tóu)资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供(gōng)应链业务(wù)迅速提升资产规模，营收(shōu)已经翻(fān)了好(hǎo)几倍，超(chāo)过(guò)2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此后连(lián)续(xù)四(sì)年登榜。2019年，张劲被评(píng)为(wèi)中国最(zuì)具影响(xiǎng)力的50位商界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供应(yīng)链业(yè)务规(guī)模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链(liàn)金融”的旗(qí)子，以所谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各(gè)类金交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规(guī)“理(lǐ)财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时(shí)公布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对(duì)外发行(xíng)的理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年(nián)4月开(kāi)始出现理财产品发(fā)生大(dà)面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口(kǒu)头或书面(miàn)兑付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的(de)兑付计划(huà)显示，此前(qián)逾期(qī)产品的兑付(fù)自2022年1月起陆(lù)续执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期(qī)的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次(cì)兑付(fù)都无(wú)法如(rú)约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发(fā)了(le)一封落款为董事长、实(shí)控人(rén)张(zhāng)劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资产处置(zhì)及回款计划(huà)未能按照预期方案落实，公司外部(bù)协调资金的努力(lì)，也未能取得实质性效果，致使(shǐ)原本定(dìng)应(yīng)于当月底完(wán)成的兑(duì)付无法完(wán)成(chéng)。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷，这与近年来恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资人(rén)调(diào)查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的是一个庞大的(de)融资网络，涉(shè)及企(qǐ)业数量高达63家，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松(sōng)系公司，还有大(dà)量的假央(yāng)企、伪国企。而作为底层资产(chǎn)的(de)应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和(hé)齐(qí)翔腾达(dá)下发(fā)关注函，要求其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是否为(wèi)公司的供应商或客户，并说明公(gōng)司是(shì)否(fǒu)参(cān)与雪松信托产(chǎn)品底层(céng)资产的应收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应链金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松系自导自(zì)演的(de)一(yī)场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大一部分原本(běn)就是一场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大范(fàn)围爆(bào)发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范(fàn)围(wéi)内出(chū)现大范围股灾时，张劲(jìn)曾在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响(xiǎng)到(dào)个人生活的(de)，也(yě)可(kě)以和公司提出支(zhī)援(yuán)。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人(rén)泪目，把这家名(míng)声不显(xiǎn)的企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以(yǐ)“中(zhōng)国(guó)好(hǎo)老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突(tū)然成(chéng)了(le)“老戏骨”，不仅自(zì)身难保(bǎo)，甚至还是利用虚(xū)构的(de)资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发(fā)之时，雪松(sōng)及张劲本人所做出的承诺三(sān)番五次食言(yán)，依然(rán)有人(rén)表示愿意与(yǔ)其共度难关，直到日前公安(ān)机关(guān)立(lì)案公告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需(xū)要指出(chū)的是，警方(fāng)通告中所披(pī)露的圆方投(tóu)资只(zhǐ)是(shì)雪松系金融(róng)业务的(de)经办公司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知(zhī)情(qíng)人(rén)士向观察者网透露，由于涉案关(guān)联公司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆(yuán)方投资等公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲及其他多为雪(xuě)松系高(gāo)管(guǎn)的控制也早已(yǐ)开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常公告披露(lù)此次对张劲采(cǎi)取刑事(shì)强制措(cuò)施，意味着基本(běn)案情已调查清楚(chǔ)，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存(cún)款案进入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公(gōng)开消息(xī)来看，雪松(sōng)控股“失联”高管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作人(rén)员(yuán)多次(cì)通过电话、微信(xìn)等方式与(yǔ)公司董(dǒng)事(shì)陈晖(huī)联(lián)系(xì)，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联(lián)的(de)具体原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系(xì)”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪松(sōng)控股集(jí)团、雪松实业集团的董事(shì)，还(hái)在广(guǎng)州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市(shì)雪松互联网(wǎng)小额贷(dài)款有限公司(sī)等数十家公司(sī)担任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报(bào)道(dào)称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前(qián)就已经被(bèi)控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌(tā)速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由(yóu)于连年亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)再次(cì)发布退(tuì)市风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上市公司齐翔腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收(shōu)购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收(shōu)购系山能新材料作(zuò)为重整(zhěng)投资人通过重整程(chéng)序取得(dé)齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股权，进而(ér)间接控制(zhì)齐(qí)翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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