财(cái)联社4月(yuè)30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反(fǎn)弹(dàn)，据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联(liá社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说n)发布数据显示，4月28日(rì)电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨(dūn)，继上周(zhōu)五(wǔ)开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也提前(qián)传导到A股，锂矿(kuàng)股(gǔ)本周三表(biǎo)现(xiàn)强势(shì)，融捷股份(fèn)一度涨停(tíng)，雅(yǎ)化集团和永(yǒng)兴材(cái)料最高(gāo)涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业(yè)盘(pán)中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的(de)原因(yīn)之一是上海车展有望带动购(gòu)车(chē)需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表(biǎo)示，上(shàng)海车展将让消(xiāo)费者感受(shòu)到汽车消费的火(huǒ)热，提(tí)升消费(fèi)信心，也提(tí)振(zhèn)士气。国泰君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消(xiāo)费(fèi)者对电动车(chē)的观望心态有(yǒu)望逐(zhú)渐改善(shàn)，市(shì)场开(kāi)始预期5月(yuè)需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业(yè)人(rén)士提到，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈(tán)价(jià)策略(lüè)上(shàng)以企稳(wěn)为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号能否(fǒu)持(chí)续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业(yè)人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电池(chí)厂商清库存工作或到5月完(wán)结，届(jiè)时(shí)电池(chí)厂商库(kù)存(cún)水(shuǐ)平(píng)有望(wàng)逐步(bù)恢复至健康水平，并(bìng)带动上游材料采购，进(jìn)而对(duì)碳酸锂(lǐ)价格起到支撑作(zuò)用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查的情况看，一些电池龙头(tóu)企业5月份(fèn)的(de)排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期基数较低，环比增幅(fú)更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢复生产，排产相(xiāng)比一(yī)季度(dù)会有(yǒu)明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点(diǎn)认(rèn)为，此次碳(tàn)酸(suān)锂价格属于阶段性反弹还(hái)是(shì)底(dǐ)部反(fǎn)转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方面需(xū)要观察下游库存状(zhuàng)况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终端(duān)需求是否真(zhēn)正(zhèng)回暖，”华南一家主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大规模去库存(cún)举(jǔ)措，这一举(jǔ)措(cuò)在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂(chǎng)商提(tí)到，目前库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，此前暂停(tíng)的产(chǎn)线也已(yǐ)经逐渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士(shì)直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作(zuò)为锂电产业(yè)的风向标，宁(níng)德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存已经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材料价(jià)格和库(kù)存水(shuǐ)平，两项(xiàng)关键的指标也构成锂电产业走向(xiàng)的关键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复健康，将带(dài)动(dòng)锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价(jià)格走(zǒu)向(xiàng) 最乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者全(quán)年(nián)看跌至10万以下(xià)

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在不到半年时间跌(diē)去超(chāo)过2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就(jiù)在(zài)26日召开的中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度(dù)大会上(shàng)，中国汽车工业(yè)协(xié)会(huì)常务副会长付(fù)炳锋指出，国内动力电池行业仍然(rán)存(cún)在(zài)一些问(wèn)题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分配问(wèn)题。“原材料短期(qī)大幅下(xià)降也不是(shì)正常的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象(xiàng)，行(xíng)业(yè)要以之前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价(jià)值链(liàn)的合理分配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些业(yè)内(nèi)人士和分析(xī)师近期(qī)对锂盐价(jià)格未(wèi)来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据验(yàn)证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产(chǎn)业进入调整(zhěng)阵痛期，主(zhǔ)要(yào)在于(yú)下游(yóu)车(chē)市短期(qī)需求下(xià)滑，叠加(jiā)中游(yóu)扩(kuò)产迅速从(cóng)而在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未来增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。进而导(dǎo)致，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格持续下跌(diē)，中游电池厂商集(jí)体(tǐ)进入清库存阶(jiē)段(duàn)。从上游材料价(jià)格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现反(fǎn)弹(dàn)。更值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在锂电产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸锂、人造(zào)石墨、极(jí)片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚(shèn)至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一关键(jiàn)指(zhǐ)标，中游(yóu)电池厂商(shāng)的(de)库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据高工(gōng)锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商库存(cún)水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经(jīng)重启生(shēng)产。在采购方面，电池(chí)厂商(shāng)和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从(cóng)终端新能源汽车市场(chǎng)表现上看，年初的市(shì)场恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要(yào)来自车市的需求腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度超(chāo)过往年。随着(zhe)二三(sān)季度(dù)到来，车市逐(zhú)渐转入销售旺(wàng)季，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中(zhōng)上游的订(dìng)单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业重新开启月(yuè)度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单(dān)的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有回涨的空间，但幅度不可能太(tài)大，最多在(zài)10％左右(yòu)。业(yè)内人士表示，因为(wèi)经(jīng)历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌(diē)，电池厂(chǎng)商(shāng)对于碳(tàn)酸(suān)锂真(zhēn)实的供给情况更(gèng)加清晰，市场预(yù)期(qī)回调下(xià)，电池厂商在(zài)价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)厂商的议价(jià)权。电池回收(shōu)端(duān)，邦普、格(gé)林美、天(tiān)奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料回收的产能(néng)也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的(de)布(bù)局，包括宁德时代的(de)宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产(chǎn)业(yè)调整过(guò)程之(zhī)后，整个(gè)锂电产(chǎn)业(yè)的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为(wèi)平滑。从原材料到(dào)电池，再到下游车企，产业链各个环节的价格以及供(gōng)需变(biàn)化也将变得更加平衡且(qiě)具有(yǒu)可(kě)预测(cè)性。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则认为，当(dāng)前(qián)上游库存水平依旧(jiù)处(chù)于高(gāo)位，虽(suī)然需求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌(diē)并不(bù)是一个下游获利、上游承压的(de)简单故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料的价格下跌(diē)过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年11月60万元(yuán)/吨跌(diē)至当前20万元不到，价(jià)格跌(diē)去近7成，最直接(jiē)受(shòu)到冲击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四(sì)季度(dù)销量(liàng)2006吨，销(xiāo)量环比(bǐ)下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度的(de)2461吨，削(xuē)减至今年一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企业不(bù)断压(yā)低碳(tàn)酸(suān)锂出货价格，部分(fēn)锂矿企(qǐ)业已经(jīng)出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日(rì)公告，一季度营业收入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净(jìng)利(lì)润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股价(jià)跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化(huà)，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降(jiàng)周期中获得更多市场份额，行业(yè)将(jiāng)变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮(lún)锂价下(xià)降中发生过(guò)的事。而同环节的(de)大量中(zhōng)小企业(yè)，尤(yóu)其(qí)是最近(jìn)两(liǎng)年追高入局(jú)的新公司(sī)，则面(miàn)临(lín)停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个(gè)社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说宁德(dé)时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，这一轮价格(gé)下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业(yè)。它们去年的(de)净利(lì)润都超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大(dà)的新(xīn)能源(yuán)车(chē)企比亚迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使(shǐ)他们(men)更能承受价格下跌和可能的(de)未(wèi)来亏损。这两家(jiā)公(gōng)司也有行业里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入(rù)股的(de)海外(wài)锂矿资源开采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能(néng)以低(dī)于5万元/吨的(de)价格采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国(guó)际(jì)交易(yì)中，即使(shǐ)拥(yōng)有海外矿产的(de)分销权或开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需(xū)要通过长协确定，按市价定(dìng)期(qī)调整。但能获得上游更低成本的资源，让这两家(jiā)大企(qǐ)业更能容忍低价，并能在(zài)上游因(yīn)降价减产(chǎn)时保(bǎo)持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市场。不过锂价下(xià)降带来(lái)的连锁(suǒ)反应，并不(bù)是(shì)一(yī)个下(xià)游(yóu)获利，上游(yóu)承(chéng)压的简单故事(shì)。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万元/吨的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一(yī)些车企(qǐ)的三年长单。另(lìng)一层影(yǐng)响是，宁德时代(dài)今年5月计(jì)划投产(chǎn)的宜(yí)春锂(lǐ)矿很有(yǒu)可能一开采(cǎi)就亏损。

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