北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北(běi)交(jiāo)所布局(jú)力(lì)度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合(hé)同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等(děng)前提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合(hé)同的(de)有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人(rén)士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的(de)当(dāng)前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数(shù)量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流(liú)动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组苏州市相城区邮编是多少合(hé)配置上，力(lì)求(qiú)均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存(cún)量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至北(běi)交(jiāo)所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司(sī)中，与新能(néng)源(yuán)行业相关(guān)的(de)个股市值(zhí)占比较(jiào)高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较(jiào)大(dà)，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出(chū)现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多(duō)数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大(dà)的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu苏州市相城区邮编是多少)资(zī)者可重点(diǎn)关(guān)注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北(běi)交(jiā苏州市相城区邮编是多少o)所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国(guó)家政策(cè)支持(chí)的(de)东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成(chéng)长成(chéng)为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力(lì)设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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