美国债务违约的(de)风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可(kě)能(néng)将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得(dé)到(dào)偿付二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的(de)最(zuì)严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权(quán)信(xìn)用(yòng)违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债限危(wēi)机时(shí)的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据(jù)最为接近(jìn)美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ér)如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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