看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下(xi滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址à)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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