全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末钟南山为什么被说成钟百亿的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元(yuán)钟南山为什么被说成钟百亿ong>

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhè钟南山为什么被说成钟百亿ng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。