全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的(de)最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美(měi)股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(s亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢hū)理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平(píng)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的(de)预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了大(dà)规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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