投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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