5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨(zī)询合伙(huǒ)企(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēn436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡g)苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资(zī)管436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次(cì)交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文(wén)华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的(de)交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的(de)初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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