财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反(fǎn)弹(dàn)，据上海(hǎi)钢联发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周五开始止跌企稳四(sì)个交易日后价格连(lián)续两日(rì)上涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永(yǒng)兴材(cái)料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的(de)原(yuán)因之一是顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解>上海车展有望带动购车(chē)需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上(shàng)海(hǎi)车展将让消费者感受到汽车消费的火热，提升消费信心，也提振士(shì)气(qì)。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改善，市场开始预期5月需求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格(gé)已经逐(zhú)渐(jiàn)稳(wěn)定，且(qiě)在谈(tán)价策(cè)略上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可能进行降价。但(dàn)未来，止跌信号(hào)能否(fǒu)持(chí)续稳定，受多方(fāng)因(yīn)素影响。有产业(yè)人(rén)士分(fēn)析称，乐观来看，国内(nèi)动力电池厂(chǎng)商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐(zhú)步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，并带(dài)动上游材料采购(gòu)，进而对(duì)碳酸(suān)锂价格起到支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤(luó)资(zī)讯近日调查的情(qíng)况看(kàn)，一些电池(chí)龙头(tóu)企业5月(yuè)份的(de)排产预(yù)计将环(huán)比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较低，环比增幅(fú)更是(shì)高达(dá)50％以上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会(huì)全面恢复(fù)生产，排产相比一季度会(huì)有(yǒu)明显的提(tí)升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于(yú)阶(jiē)段性反弹还(hái)是底部(bù)反转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要观察下游库存状况，另一方(fāng)面还需要看终(zhōng)端需求(qiú)是否(fǒu)真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社(shè)记者表示。该人士表示(shì)，电池厂商(shāng)实际上从去年四季度(dù)开(kāi)始便启动大规模去库存举措，这一(yī)举措在(zài)一季(jì)度实际上已(yǐ)经(jīng)有所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关电(diàn)池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池库存，有业内(nèi)人士直(zhí)言(yán)，相关库存基本出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标(biāo)，宁(níng)德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库(kù)存(cún)金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库存(cún)已经退回(huí)到2022年第(dì)一季度的水平(píng)。材(cái)料价格和库存水(shuǐ)平，两项关键的指(zhǐ)标也构成锂电产业(yè)走向的关键，随(suí)价格(gé)企稳以及库存水平恢复(fù)健康，将带(dài)动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来(lái)锂盐(yán)价格走(zǒu)向 最乐观(guān)者预判涨(zhǎng)回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看(kàn)跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时间(jiān)跌去(qù)超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在(zài)26日召开的中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池(chí)产业链(liàn)分工，价值链分配(pèi)问(wèn)题(tí)。“原材料(liào)短期大(dà)幅下降也不是(shì)正常(cháng)的现象，”他(tā)直言。在(zài)他看来，原材料适当涨价是(shì)正常现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价(jià)为教训(xùn)，保证价(jià)值链(liàn)的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理(lǐ)，这(zhè)些业内(nèi)人(rén)士和(hé)分(fēn)析师近(jìn)期对(duì)锂盐价格未来走势进行预判并阐述具体逻(luó)辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹(dàn)为信号，一系列(liè)的数据验证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)已经(jīng)到来(lái)。分(fēn)析人士指出(chū)，此(cǐ)前(qián)锂电产(chǎn)业(yè)进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期(qī)需求下滑，叠(dié)加(jiā)中游扩产迅(xùn)速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来看(kàn)，近期碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹(dàn)。更值得注(zhù)意的(de)是，在锂(lǐ)电产业链(liàn)，包括(kuò)六氟磷酸(suān)锂、人(rén)造石墨、极片(piàn)粉等系列材料(liào)价格也出(chū)现企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电(diàn)产(chǎn)业拐点的(de)另(lìng)一关键指标，中游(yóu)电池厂商的(de)库存也已经(jīng)逐步恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此前部分(fēn)电池厂商(shāng)暂(zàn)停的生产线(xiàn)已经(jīng)重启生(shēng)产。在采(cǎi)购方(fāng)面，电池厂商和下游(yóu)车企已陆(lù)续重启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪(xù)主要来(lái)自车市的需求(qiú)腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽车销(xiāo)量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速度超(chāo)过往年。随着二三(sān)季度到来，车市逐(zhú)渐(jiàn)转入销售旺季，也将进(jìn)一步带动锂电产业中上游的订单需求。加上(shàng)5月(yuè)份临(lín)近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可(kě)能会有回涨的(de)空间，但幅度不可能太大(dà)，最多在(zài)10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士表示，因(yīn)为经历(lì)本轮(lún)碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对(duì)于碳酸(suān)锂真(zhēn)实的(de)供给(gěi)情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价格(gé)谈(tán)判上(shàng)会更加谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体(tǐ)化带(dài)来(lái)的碳酸(suān)锂供应稳(wěn)定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普(pǔ)、格林美(měi)、天(tiān)奇股份、华友钴(gǔ)业(yè)等企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终端(duān)材料回收的产能也在稳步爬(pá)坡。相(xiāng)关数(shù)据显示，2025年国(guó)内回收的(de)废(fèi)旧电(diàn)池的总量将(jiāng)达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都(dōu)已完(wán)善(shàn)在锂矿端的布局(jú)，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂项目均(jūn)进展顺利，将进一步释放碳酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历(lì)过复杂的产(chǎn)业调整过程(chéng)之(zhī)后，整个(gè)锂电(diàn)产(chǎn)业的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑(huá)。从原材料到电池，再到下游车企，产(chǎn)业链各个(gè)环节的价(jià)格以(yǐ)及供需(xū)变化也将(jiāng)变(biàn)得(dé)更加平(píng)衡且具有可(kě)预测性。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则认为(wèi)，当前上(shàng)游库(kù)存(cún)水平依旧处于高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是并(bìng)不足以带动价格(gé)企稳(wěn)。

　　▌锂价(jià)超预期下跌并不是一个下游获利、上游承(chéng)压的简单(dān)故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电池材料的(de)价(jià)格下跌过快，但这(zhè)并不为(wèi)业内人士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当(dāng)前20万元不到(dào)，价格跌去近7成，最(zuì)直(zhí)接受到冲(chōng)击的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于(yú)2022年(nián)四季度销量2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季度的2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年(nián)一季(jì)度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行(xíng)情(qíng)策动，上游锂(lǐ)矿企业不(bù)断压低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度(dù)营业收入7亿元(yuán)，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则(zé)命运分化，大公司如(rú)天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在(zài)价格下降周期中获(huò)得(dé)更多(duō)市场份额，行业将变(biàn)得更集(jí)中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂(lǐ)价下降中发生(shēng)过的事。而(ér)同环(huán)节的大量中(zhōng)小企业，尤其(qí)是最近(jìn)两年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的(de)东(dōng)风，赣锋锂业在(zài)去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价(jià)格下降长期(qī)利好中国最大的两(liǎng)个锂盐(yán)供应(yīng)商天(tiān)齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能源车(chē)企比亚迪还多，其(qí)中天齐锂(lǐ)业净(jìng)利润增长(zhǎng)超过10倍。足(zú)够厚的血，使他(tā)们(men)更能承受价格下跌和可(kě)能的未(wèi)来亏损。这两家公司(sī)也有行业里最(zuì)优的(de)成(chéng)本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味(wèi)着，这(zhè)两家公司(sī)能以低于5万元/吨的价格(gé)采(cǎi)购碳酸(suān)锂(lǐ)，因为在锂矿(kuàng)国际交(jiāo)易中，即使拥有海外矿产的分销权或开(kāi)采(cǎi)权(quán)，交易价格也需要通(tōng)过长协确定，按市价定期(qī)调整。顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解g>但能获得(dé)上(shàng)游更低成本(běn)的资(zī)源，让这两家大企(qǐ)业更能容(róng)忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游因降价减产(chǎn)时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着(zhe)万亿新(xīn)能源车(chē)市场。不过锂(lǐ)价下(xià)降带(dài)来的连锁反(fǎn)应，并不是一(yī)个下游获利，上游承压的简单故(gù)事。作(zuò)为(wèi)碳酸锂的下游，宁德时代理(lǐ)论上会受益，但锂(lǐ)价的超预期(qī)下跌，使(shǐ)宁德(dé)时代今年2月(yuè)提出(chū)的 “锂矿返利” 计(jì)划(huà)沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑(bǎng)定一些车企的三年(nián)长单。另一层影响是(shì)，宁(níng)德时代今(jīn)年5月计(jì)划投产的宜春锂矿很有可能一开采就亏(kuī)损。

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