金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一(yī)样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日本苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bē苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗ng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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