公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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