昨天深夜，恒大突然(rán)发(fā)布(bù)公(gōng)告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告(gào)称，公司收(shōu)到(dào)广(guǎng)东省广州(zhōu)市(shì)中级(jí)人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本(běn)公(gōng)司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有限公(gōng)司，以及本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行(xíng)董事许家印是该执行通(tōng)知(zhī)的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与相(xiāng)关(guān)被(bèi)申请人签订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及(jí)相关协(xié)议(yì)，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止对深(shēn)圳经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行(xíng)增资协议(yì)项下的回(huí)购承(chéng)诺及(jí)支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持(chí)有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由(yóu)之路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美(měi什么是等量关系式，什么是等量关系四年级)联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美(měi)联(lián)储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)以(yǐ)获得足够的限制性货(huò)币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近(jìn)期(qī)美国(guó)银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足(zú)够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月(yuè)密(mì)歇根大学消费(fèi)者(zhě)信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来最低，大幅不及(jí)预期(qī)的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀预(yù)期方面(miàn)，1年通胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该什么是等量关系式，什么是等量关系四年级短期(qī)通胀预期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能(néng)会(huì)自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费(fèi)者(zhě)信心的5年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调(diào)了美联储保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本(běn)周三开始，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日(rì)，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货(huò)价格跟随(suí)下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美(měi)国当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不(bù)佳的数据使得(dé)投资者对(duì)美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的全球经济(jì)预期(qī)对大宗商品整体形(xíng)成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金属关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织(zhī)，贵金属(shǔ)价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要(yào)时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息(xī)的(de)理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际(jì)货币体(tǐ)系表现出去美元化(huà)的运行趋势，美(měi)元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美国(guó)的经济及金(jīn)融(róng)领(lǐng)域(yù)的压力(lì)必然(rán)逐步增加，这(zhè)从今年(nián)美(měi)国(guó)银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价(jià)格产生一定(dìng)影响，需持续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存在(zài)反弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国(guó)主权债务危机(jī)时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离(lí)可能(néng)最早(zǎo)将于(yú)6月初到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的(de)有限时间(jiān)里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日前形成正式(shì)法案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能令美(měi)债、美元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金，白(bái)银(yín)跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国(guó)内经(jīng)济数据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙(jū)击(jī)”。“白银工业(yè)属性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对(duì)于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回(huí)落(luò)，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金(jīn)走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来(lái)经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，黄金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白(bái)银价(jià)格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美(měi)联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海(hǎi)外银(yín)行业(yè)风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格(gé)大幅走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么(me)对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格(gé)局使得白银(yín)在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟说。（本(běn)文有(yǒu)删(shān)减）

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