美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是(shì)温和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明(míng)结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的不确(què)定(dìng)性和近期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的(de)主动权，因(yīn)此保留(liú)加息(xī)的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或(huò)是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基(jī)于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停止。五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了(le)对(duì)盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银(yín)行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bān五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatog)账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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