今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)无锡市是几线城市止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，无锡市是几线城市其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu无锡市是几线城市)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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