昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执(zhí)行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相关(guān)被申请人(rén)签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒(héng)大(dà)地产增(zēng)资(zī)人民币(bì)50亿元以取得(dé)恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印履行增(zēng)资协议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违(wéi)约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿约人(rén)民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是市场化(huà)、法治化解(jiě)决(jué)恒(héng)大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人(rén)很(hěn)可能(néng)从(cóng)而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持(chí)在(zài)高位，可能需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示(shì)，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关键数据并未(wèi)让她(tā)相信物(wù)价(jià)压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获(huò)得足(zú)够的限(xiàn)制性货(huò)币政策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通(tōng)胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期(qī)美(měi)国银(yín)行倒闭(bì)的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国(guó)5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅(fú)不及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货(huò)投资咨询(xún)部(bù)高级分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美(měi)国当(dāng)周(zhōu)首(shǒu)次(cì)申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但(dàn)一方面悲观的全球经济(jì)预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成压(yā)力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格(gé)已行至年内高位，其(qí)中金价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低(dī)，已不(bù)及同为避险资产(chǎn)的(de)美(měi)元，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金(jīn)属的(de)前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美(měi)联储可能很快开始(shǐ)降息(xī)的预期，从而推动美元指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货币体(tǐ)系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国(guó)际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产配置(zhì)，黄金是(shì)重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美(měi)元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然(rán)逐步(bù)增加，这从今年美国银行业风(fēng)险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要(yào)受美联(lián)储货币政策(cè)和避(bì)险情绪(xù)的(de)影响，当前由于(yú)美国核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在(zài)此之(zhī)前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧(yōu)的(de)交易动机，而(ér)在此过程中，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价(jià)格(gé)受到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙(chéng)看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望(wàng)相对(duì)悲观，引(yǐn)发工(gōng)业品回(huí)落，白(bái)银在此过(guò)程中也(yě)并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加目前(qián)市场对(duì)于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于(yú)工业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后市需要关(guān)注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格(gé)大幅走低后(hòu)，是否会激发(fā)下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被(bèi)提(tí)振，那么对于白(bái)银而(ér)言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关注国(guó)内经(jīng)济数据(jù)的(de)好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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