随着公募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷(wéi)幕，多(duō)位(wèi)知名基金经(jīng)理调仓换股以及对后市看(kàn)法(fǎ)跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基(jī)金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先(xiān)行的(de)算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一(yī)季报中表示(shì)，二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保诚基金王(wáng)睿等人也发布了一季(jì)报，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领域(yù)的密切关注，但观点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度(dù)大(dà)幅(fú)调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银(yín)华基(jī)金李(lǐ)晓星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整体(tǐ)基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华(huá)盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一(yī)年(nián)持有、银华心选一(yī)年(nián)持有A 在今年(nián)一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华(huá)心选一年持(chí)有A，较(jiào)去年底(dǐ)下降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年持(chí)有期、银华心享一年持有、银(yín)华心兴三(sān)年持(chí)有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银(yín)华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下(xià)基金产品(pǐn)大幅提(tí)高了港(gǎng)股仓(cāng)位，比如银华(huá)心(xīn)佳两年持(chí)有(yǒu)期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年一(yī)季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中(zhōng)科(kē)创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增持了(le)精测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股(gǔ)。值得注意的(de)是，上述(shù)“进新(xīn)”个股(gǔ)大多数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科(kē)能源、海光(guāng)信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，今年一季度(dù)，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓(xiǎo)星再次用“千(qiān)字(zì)小作文(wén)”表达了自己(jǐ)对市场的看法(fǎ)，基金君为大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国(guó)内的宏观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏(sū)，产业结(jié)构(gòu)调整(zhěng)继续升级，居(jū)民消费信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判断由(yóu)于国(guó)家自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益(yì)共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会趋(qū)暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又一革命性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资(zī)机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们(men)维持看(kàn)好国产替代方向，集(jí)中在半导(dǎo)体设备、材(cái)料(liào)、零(líng)部件(jiàn)环节(jié)，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证(zhèng)导入(rù)，国内晶圆产(chǎn)线建设将(jiāng)再度(dù)提速。在景(jǐng)气(qì)复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积(jī)极(jí)，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周期接(jiē)近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有望在今年(nián)下(xià) 半年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹(dàn)性取决于下游需求恢复(fù)的力(lì)度(dù)，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注(zhù)相(xiāng)关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)是(shì)一季度被(bèi)市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的(de)位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的(de)标(biāo)的更多(duō)地关(guān)注利好，对于下跌的板(bǎn)块(kuài)更多地关注利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对(duì)于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更(gèng)多是对(duì)于一个下(xià)跌板块(kuài)的(de)应激式反应。在去年的(de)中报(bào)中，我们曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们(men)认为新能(néng)源板块的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目(mù)前这个时(shí)间段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好(hǎo)电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明远继续加(jiā)仓新(xīn)能源(yuán)相关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基(jī)金平(píng)均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的(de)股票仓(cāng)位从去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业、信澳(ào)科(kē)技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程(chéng)度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来(lái)看，以冯(féng)明远的代表作(zuò)信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)为例(lì)，该基(jī)金一季度增(zēng)持璞泰(tài)来(lái)，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一(yī)大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁(níng)德时代(dài)、东(dōng)阳(yáng)光、华(huá)阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.16亿元，为(wèi)例(lì)第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其(qí)中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季(jì)度(dù) A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预(yù)期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱(ruò)现实”的(de)担忧(yōu)，随后又出现了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦在新(xīn)能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分板块的张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半导体 和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信保诚基(jī)金旗下(xià)多位(wèi)基(jī)金(jīn)经理也发(fā)布了(le)一季报(bào)。其中，中(zhōng)信保诚基金(jīn)权益投(tóu)资部总监(jiān)王睿在一季报中表示，宏观经济目前(qián)处在一个(gè)温和复苏(sū)的通(tōng)道，在(zài)海外加(jiā)息进(jìn)入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及(jí)货币(bì)环境有利(lì)于权(quán)益市场行(xíng)情的开展，二季度(dù)指数仍有可能(néng)会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示(shì)持了部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并根(gēn)据(jù)收益率预期的(de)变化调整了(le)一(yī)部分科技持仓(cāng)。具(jù)体来看(kàn)，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成长为例，该基金在一季度增持了(le)晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，对于(yú)人工智能这一非常(cháng)宏(hóng)大的(de)命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度。首先我(wǒ)们相信(xìn)这是一项(xiàng)会对(duì)目前(qián)的生产和生活方式带来重大变化的技术变革(gé)，值得我(wǒ)们(men)投入非常多(duō)的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无(wú)法相对准确的(de)评估这(zhè)项技术革命给具体(tǐ)公司和行业格局带来的(de)影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因此我们(men)一(yī)季度暂时还(hái)没有明(míng)显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪。一(yī)季度(dù)我们持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资(zī)者预期变(biàn)化导致(zhì)部分个(gè)股出(chū)现了较大回调，目(mù)前行业整体估值水平(píng)处于(yú)历史(shǐ)较低(dī)位置，而这两个行(xíng)业未来的发展(zhǎn)方向还是(shì)相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报(bào)在一季(jì)报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一季度的(de)市(shì)场走势再次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是难以预测(cè)的。迄(qì)今(jīn)为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是(shì)AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市(shì)场当前认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度(dù)以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋(fèn)、可细(xì)说起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本原理(lǐ)告诉我们，价值会(huì)随着时(shí)间增长，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需要张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗重点(diǎn)关注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽(jǐn)可(kě)能低的(de)价格(gé)买尽可能好的(de)资产，是我们的(de)投资(zī)目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司治理(lǐ)加(jiā)持下能(néng)够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜测和(hé)追(zhuī)逐(zhú)市场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜(jiāng)诚代表(biǎo)作(zuò)中泰星(xīng)元(yuán)价值(zhí)优选A代表作为例，该基(jī)金在一季度减持(chí)了中国(guó)建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了(le)工商银行(xíng)、建发股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个季(jì)度(dù)，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有(yǒu)大的变化，是因为长(zhǎng)期观点(diǎn)没(méi)有(yǒu)大的变化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供的较(jiào)低估(gū)值(zhí)水平，让我们可以在热(rè)点不断(duàn)切换的市场(chǎng)中保持平(píng)和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随(suí)时准备证伪(wěi)自己的观点，需要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗