踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值相比，公司(sī)的基(jī)本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下(xià)周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示(shì)，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季(jì)度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互(hù)联网(wǎng)广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑(huá)。净利(lì)润(rùn)的(de)表现则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下(xià)降及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模(mó)型的(de)看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不(bù)可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价(jià)有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出(chū)炉后，股吧(ba玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次)直接炸开了(le)锅(guō)，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个季(jì)度(dù)保持基(jī)本不(bù)变(biàn)，但到了(le)今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东名单(dān)显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京(jīng)中(zhōng)关(guān)村资本基金管理有限(xiàn)公司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一(yī)季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此前公(gōng)告披露(lù)的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三六零私(sī)募基(jī)金拟将其(qí)持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会(huì)否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零(líng)持有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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