当(dāng)前，市场投资者正在担忧，眼下美国政府的债务上(shàng)限僵(jiāng)局正朝着更危险的方向(xiàng)升级。

　　当地时间5月9日，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡在白(bái)宫就债务(wù)上限问题(tí)与(yǔ)总统拜登举行会(huì)议后表示(shì)，这次会见(jiàn)并未就解(jiě)决债务上限问题(tí)达成任何有(yǒu)益意见，自己(jǐ)和国(guó)会(huì)其他几位党团领(lǐng)袖将于(yú)12日再次与总统拜(bài)登(dēng)会面。

　　据(jù)路透社消息(xī)，当地时间(jiān)周(zhōu)二，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登在(zài)白宫与国会众议院议长、共和党(dǎng)人麦卡(kǎ)锡进行谈(tán)判(pàn)，试图(tú)打(dǎ)破两(liǎng)党围绕美国31.4万亿美元债务(wù)上限问(wèn)题(tí)长达(dá)三个月的僵局，避免(miǎn)在5月底(dǐ)之前发生严重违约(yuē)。

　　报(bào)道称(chēng)，美国参议院多数党领(lǐng)袖(xiù)、民主党人查克·舒默、参议院共和(hé)党领袖(xiù)米奇·麦康奈尔、众议院民主党领(lǐng)袖哈基(jī)姆杰·弗(fú)里斯也将参加(jiā)此(cǐ)次会谈。

　　之前市场预期，拜登与麦卡锡的此次谈判(pàn)达成协议(yì)的可能性不大，因此，在谈判前(qián)一日，麦康奈尔称，在美国(guó)灾难性违约迫在眉睫之际(jì)，他(tā)不会在债务上(shàng)限问题上打(dǎ)破党派僵局，去帮助总统拜(bài)登。这番言论(lùn)无疑给(gěi)此次(cì)谈判泼了一盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日，美国(guó)债务总额超过债务上限(xiàn)。美(měi)国财政部次日(rì)启动非常(cháng)规(guī)举(jǔ)措维持政府运(yùn)营，避(bì)免出现债务违约。然而，使用非常规措(cuò)施只能帮(bāng)助财政部暂(zàn)时性地继续借(jiè)款。

　　上周，美国财政部长耶伦(lún)在致信国会领(lǐng)袖(xiù)时发(fā)出了债务违约可能期(qī)限的警告，称财(cái)政部的最(zuì)佳估计是，若国会未能提高债务(wù)上限(xiàn)或暂停上限，到6月初，财政部将无法继续履(lǚ)行政府的所有义务，最早(zǎo)可能在6月1日。

　　上月末，共和党的(de)债务上(shàng)限问题(tí)相关议案在(zài)众议院以(yǐ)微弱优(yōu)势得到通(tōng)过。议案提出，到明年3月31日前(qián)，暂停债务(wù)上限(xiàn)的限制(zhì)，若两党能在这一(yī)时限之前同意把债(zhài)务(wù)上限再提(tí)高1.5万亿美元(yuán)，则暂停时限作废，但提高(gāo)上限需要满足多种削减开支的(de)条件，共和(hé)党预计未来十年内将(jiāng)合计削减4.5万亿(yì)美元(yuán)政府(fǔ)开支。

　　但白宫在议(yì)案通过后(hòu)很(hěn)快表示，这一将削(xuē)减(jiǎn)支出和提高(gāo)债务上限捆绑的议(yì)案没机会成(chéng)为立法。

　　上(shàng)周日，耶(yé)伦再次(cì)警(jǐng)告(gào)，6月(yuè)1日政府将耗(hào)尽(jǐn)现(xiàn)金，如(rú)国会不提高债务上限，可(kě)能爆发一场“宪(xiàn)法危机”，引发(fā)金融和(hé)经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对美国银行(xíng)业危机，美(měi)国监(jiān)管机构的(de)第一份“认(rèn)错”报告披露。

　　当(dāng)地时间5月8日，加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）发(fā)布报告承认，未能在(zài)硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭之前向(xiàng)该行(xíng)领导层施压，要求其尽快解决已知(zhī)问题。

　　DFPI在报告中(zhōng)批(pī)评称，监管反应(yīng)迟钝，未能(néng)及(jí)时排查隐患，没(méi)有(yǒu)及时注意到第一共和银行、硅谷银行在疫情期间发(fā)展(zhǎn)过快，吸收了数(shù)千亿美元的存(cún)款。同时(shí)，其工作人(rén)员(yuán)也没有意(yì)识到银行过快扩张所带来的风险。报告(gào)表示，银行(xíng)“在纠正(zhèng)监管机构已发现的缺陷方面行动迟缓(huǎn)，监管机构也(yě)没(méi)有采取(qǔ)足(zú)够措施(shī)去尽快解决问(wèn)题”。

　　需要(yào)指出的是，美窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污国银行业的这一场危机风暴中(zhōng)，加州是(shì)名(míng)副其实的(de)“震中”。除(chú)硅谷银(yín)行以外，刚刚宣告倒闭(bì)的第(dì)一共和(hé)银行也位(wèi)于加州(zhōu)旧金山。此外，近期(qī)同(tóng)样遭(zāo)遇严重冲击、股(gǔ)价暴(bào)跌的西太平洋(yáng)合众银行也(yě)位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布(bù)的报(bào)告，在(zài)对硅谷银(yín)行的监(jiān)管工(gōng)作(zuò)中，DFPI发(fā)挥着辅助(zhù)作用，而旧金山联邦储(chǔ)备银行承(chéng)担(dān)主(zhǔ)要监督责任，后(hòu)者未来可(kě)能会投入更多人员(yuán)进行监督。DFPI在(zài)报告中称，加州(zhōu)监管机构未来将对(duì)资(zī)产超(chāo)过500亿美元(yuán)、且未纳入保险的存款规模很高的银行(xíng)加(jiā)强审查。

　　在硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)事件中，未纳(nà)入保险的存款规(guī)模(mó)较高(gāo)是(shì)促成银行(xíng)挤兑(duì)的关键因素之一。然而(ér)，报(bào)告指出，在(zài)过去，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)并未认(rèn)定(dìng)大量无(wú)保险(xiǎn)存款一定意味着风险增加，因为拥(yōng)有大量存款(kuǎn)的账户往往是由企业客户(hù)持有(yǒu)的，这些客户往往很少更换银行。该报告还表(biǎo)示，DFPI计划(huà)要求银(yín)行考(kǎo)虑如何(hé)管理社(shè)交媒体(tǐ)和实(shí)时(shí)提款带(dài)来的风(fēng)险，这些(xiē)风险也可(kě)能加剧和加速银行挤兑。

　　美国(guó)政府再度推迟(chí)战略(lüè)石油储备回补计(jì)划

　　5月9日周(zhōu)二，美国政府再度推迟美国战略石油(yóu)储备的回(huí)补计(jì)划。

　　美国(guó)能源部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世界上最大(dà)的石油储备(bèi)，能源部仍然致(zhì)力(lì)于以一种为(wèi)美国纳税(shuì)人带(dài)来最大价值并(bìng)保护美国经济(jì)和安全利益的(de)方式回(huí)补SPR，同时遵守国会的授权并进(jìn)行必要的维护——这(zhè)些也(yě)是对该(gāi)储备进行良好管理的一部分。

　　美国能源部表示，除了直接采购外，其补充SPR的(de)方(fāng)式还包括要(yào)求一些炼(liàn)油(yóu)厂退回(huí)部(bù)分(fēn)从SPR拿到的石油，并避免(miǎn)“不必要销售”。

　　虽然该部门去年通过政府拨款法案取(qǔ)消了国会(huì)授(shòu)权的(de)约1.4亿桶从SPR中进行的石油(yóu)销售，但(dàn)过(guò)去几周，SPR持续(xù)消(xiāo)耗150万至200万桶(tǒng)。尽管(guǎn)在3月底和本月初，WTI油价(jià)一度降至(zhì)72美(měi)元/桶以下，曾一度短暂符合美国政(zhèng)府制定(dìng)的在每桶67—72美元/桶时购入石油回补SPR的条件，但今(jīn)年(nián)以来多数时(shí)候，WTI油价依然(rán)高于美(měi)国政府设定的条件。

　　油脂板块间走(zǒu)势分化明显 棕榈油(yóu)连续(xù)多日领涨

　　五一节后，油脂上演“大(dà)逆转”，在节后开盘一度全线(xiàn)跌破前低支(zhī)撑后，国内三大油脂期货价格随即反转走高，增仓上行。三个交易(yì)日(rì)，豆油主力合约最高涨幅5％或372个点，棕榈油(yóu)主力合约最高(gāo)涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力(lì)合约最高(gāo)涨(zhǎng)幅7.1％或553个点。昨日，三大(dà)油脂(zhī)价(jià)格集体回落，豆油(yóu)率先回吐涨幅(fú)，棕榈(lǘ)油抗跌。油脂品种间走势有明显分(fēn)化，从板(bǎn)块内强(qiáng)弱表现上来(lái)看，棕榈油明(míng)显强于菜油(yóu)和豆(dòu)油。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)了解到，窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污此轮(lún)反转过程中，市场风格(gé)不断变化，领(lǐng)涨品(pǐn)种从豆油切换到棕榈(lǘ)油，领涨月份从主(zhǔ)力转换到近月，反映(yìng)了市场(chǎng)交易逻辑改变。

　　据(jù)光大(dà)期货分析师侯雪玲介(jiè)绍，五一餐饮业火爆，美团预测五(wǔ)一堂食订(dìng)座(zuò)率同(tóng)比2019年增长205％，市场对油脂(zhī)消(xiāo)费预(yù)期乐观(guān)，确认(rèn)了油脂大消费基调，且认为节后(hòu)油脂将迎来补库需(xū)求。“因海关对大豆检验要求增加、检验(yàn)频度增加，大豆通过慢，供应(yīng)压力(lì)后移，市场担忧(yōu)豆油产量或不及预期(qī)，豆油累库放慢(màn)甚至去库(kù)。”侯雪玲表示，但随后咨询(xún)机构数据显示大豆压榨保持(chí)较(jiào)高水平(píng)，豆油(yóu)库存加速攀升，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受(shòu)到需求表(biǎo)现不佳及后期大(dà)豆高到港带来的累库趋(qū)势压制，豆油整体一直是(shì)不温(wēn)不火；菜油整体(tǐ)受到需求难以消(xiāo)化供给的压制，前期(qī)表现弱势但在加(jiā)拿大题(tí)材出现后反弹(dàn)迅(xùn)猛。相比之下，棕榈油在产地及国内(nèi)持续去(qù)库的加持(chí)下，表现(xiàn)最为亮眼，也是本(běn)轮(lún)油(yóu)脂上涨的领(lǐng)头(tóu)羊。”中信建投期货分析(xī)师石(shí)丽(lì)红表(biǎo)示，此次油(yóu)脂(zhī)反弹较(jiào)为凌(líng)厉(lì)，棕榈油连续(xù)几日出现3％以上的涨幅，一点都不(bù)拖(tuō)泥带水，一定程度反应了(le)前期超跌后的市场心态。

　　记者了解到(dào)，本轮反弹中(zhōng)连棕领涨，主(zhǔ)要源于马棕4月供需数据(jù)偏紧的(de)预(yù)期。

　　上周五(wǔ)主(zhǔ)要机构(gòu)公布的数据显(xiǎn)示，马棕4月产量不及(jí)预(yù)期，马棕4月(yu窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污è)库存环比可能大幅下降，进一步(bù)支(zhī)撑(chēng)了马(mǎ)棕及连棕盘(pán)面(miàn)的反弹(dàn)。

　　据新湖期(qī)货分析师陈燕杰介绍，4月马棕出口环比显著下(xià)降19％—20％，主因国际棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近期的价格优势相(xiāng)比豆油及葵油(yóu)大幅缩窄，导致国际需求减弱。

　　“前(qián)几日彭(péng)博(bó)、路透预估(gū)4月马棕产(chǎn)量130万吨，环比(bǐ)几乎持平(píng)。出口预估120万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少19％。库(kù)存预估151万—153万吨，相比3月(yuè)库存167万吨下降比较明显(xiǎn)。但上周五到周一，大华继(jì)显及MPOA给出的4月全(quán)月(yuè)产量环比减幅更(gèng)大(dà)，MPOA预估环比减8％。”陈(chén)燕杰表示，若产(chǎn)量预期兑现，4月马(mǎ)棕库存(cún)或仅140多万吨，已经是(shì)历史极低库存(cún)水平，库(kù)存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量(liàng)偏低主要在于当月假期较多，工作日偏少(shǎo)。因马来种植园的印尼工人要返乡庆(qìng)祝开斋节，通常(cháng)开斋节当月(yuè)马(mǎ)棕产量环比数据有偏低倾向。今年印尼开斋节假期从4月19—25日，且随后(hòu)是国际(jì)劳动(dòng)节假期，预(yù)计因此(cǐ)印尼(ní)工人返乡偏慢导致(zhì)当(dāng)月产量环比降幅较往年更大(dà)。”陈燕杰说(shuō)。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来(lái)，三个品种表现强弱与各自的(de)国内(nèi)外供需、消(xiāo)息面有直接关(guān)系，阶(jiē)段性的宏观企稳(wěn)及情绪(xù)修复也(yě)是此轮(lún)油脂(zhī)反弹(dàn)的(de)重要前提。

　　“外围市场尤其是(shì)美国经济衰退及风(fēng)险事件的(de)担忧情绪缓和，令原油及国内商品短期偏(piān)强(qiáng)，是国内油(yóu)脂反弹的重要环境因素。”陈燕(yàn)杰(jié)表示，上周五晚间公布(bù)的美国非农就(jiù)业等数据全面超预期。此外，耶伦也在敦促国(guó)会提(tí)高联邦债务上(shàng)限。这些消(xiāo)息(xī)，从(cóng)边际上(shàng)缓解了因美国银行业危(wēi)机、债务(wù)上限(xiàn)到期、短期较差经济数(shù)据带来的美国(guó)经济低迷及衰(shuāi)退担忧，国际原油随之(zhī)止跌回升。

　　陈燕杰认为(wèi)，综合(hé)宏观环境（欧(ōu)美经济衰退预期、美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机、美国债务上限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但仍将持续、美豆新(xīn)作目前(qián)播种顺利、棕榈(lǘ)油产(chǎn)地处于(yú)季节性增产(chǎn)季、欧洲新菜籽上市等(děng)因(yīn)素，油脂本轮可定(dìng)义为反弹。

　　上涨根(gēn)基不牢(láo) 业(yè)内人士不看好(hǎo)油(yóu)脂反弹的持续性

　　值得注意的是(shì)，当前(qián)，因宏观和基本面的(de)压制依然存在，受访(fǎng)人(rén)士对油脂此(cǐ)轮反弹的持续性并不乐观。

　　“从基本(běn)面来(lái)看(kàn)，在油脂供应改善倾向较强的背(bèi)景下，我们(men)预期油脂很(hěn)难具(jù)备持续(xù)的上(shàng)行基础(chǔ)，此轮超跌反(fǎn)弹或难(nán)持续太久。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国内油脂需求好于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月是消费淡季，市场对(duì)于需(xū)求(qiú)不宜过分(fēn)乐观。而从(cóng)时间节点上来看，油脂整(zhěng)体也将进入增库周期，在业内人士看来，进(jìn)入增库周期已是事实，这也将(jiāng)抑制油脂反(fǎn)弹空间。

　　对(duì)此，陈燕杰表示，从国际棕(zōng)榈油产(chǎn)地看，目前是季节性(xìng)增(zēng)产季，中(zhōng)期产地库存趋(qū)向回升。但(dàn)当前马(mǎ)棕库存很低，马棕供需转为充裕预(yù)计还需要(yào)几个月的(de)时间。

　　“产地(dì)棕榈油(yóu)连(lián)续(xù)几个月的(de)去库是建立在1—4月(yuè)产量偏低的基(jī)础上，但(dàn)在倒挂的豆棕价差及主需求国高库存带来(lái)的(de)并不(bù)算好的出口前景(jǐng)下，后续(xù)产地库存累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记(jì)者了解(jiě)到，1—2月为棕榈油传(chuán)统(tǒng)低产(chǎn)期，3月马(mǎ)来西亚(yà)出(chū)现洪涝，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰乱，过去几个月马棕(zōng)产(chǎn)量(liàng)表现不佳导致了棕榈油(yóu)的连(lián)续去库。然(rán)而，开斋节后棕榈油一般有着超(chāo)于(yú)正(zhèng)常季节性的产(chǎn)量表现。

　　“鉴于(yú)开斋节(jié)处于4月下(xià)旬(xún)，预计马棕5月全月的产量环(huán)比增幅可能还(hái)会更高，这(zhè)预计将为马(mǎ)来西(xī)亚带来显著的(de)累库压(yā)力，不利(lì)于(yú)产地(dì)报价及(jí)棕榈油期价的持续上行。”石丽红(hóng)称。

　　同样，在(zài)侯雪玲看来，国内未来两个月油脂(zhī)市场累库为主，大(dà)豆(dòu)检验只(zhǐ)影响(xiǎng)大豆供给的节奏但(dàn)不会消化供(gōng)应压力(lì)，根(gēn)据船期初步(bù)推算(suàn)，5—6月国内大(dà)豆月(yuè)均到港950万吨、油(yóu)菜籽月(yuè)均到港50多(duō)万吨、油脂直接进口月(yuè)均30多万吨，那么油(yóu)脂单月供应在230万吨以(yǐ)上，超(chāo)过了(le)2021年(nián)5—6月220万(wàn)吨平均(jūn)消(xiāo)费量。

　　“从国(guó)内油脂库存走势来看(kàn)，国内(nèi)菜(cài)油库存从年初以来(lái)早就已经进入累库状态。截至5月5日(rì)，华东菜油(yóu)库(kù)存34.75万吨，周比(bǐ)增19％，同比增75％。随(suí)着(zhe)巴西大豆到港带来压榨整体回升，豆油(yóu)的(de)累库趋(qū)势(shì)也已经(jīng)比较明显，截至5月5日，国内豆油商业库存(cún)78.99万吨，虽(suī)同比下滑，但(dàn)周比增近10％，已连续三周(zhōu)累库。后期从库(kù)存季(jì)节性角(jiǎo)度来看，整体累库倾向(xiàng)也较为明显。”石丽红表示，目(mù)前唯一呈现库存下滑的油脂是近月进口不(bù)太足的棕榈油，但产地棕(zōng)榈(lǘ)油有(yǒu)望在开斋节后(hòu)开启累库，带(dài)来远(yuǎn)月棕榈油进(jìn)口利润(rùn)改善及新增买船(chuán)。

　　在陈燕杰看来(lái)，增(zēng)库确实会(huì)限制(zhì)油脂反弹空间(jiān)，但国内油脂油料多数进口为主，成本端(duān)原料(liào)的供需及(jí)价(jià)格的(de)变化对油脂行情的影响(xiǎng)要更大一些(xiē)。后期，市(shì)场(chǎng)需(xū)关(guān)注巴西大(dà)豆贴水是否进一步反弹，美豆新(xīn)作面积预期，国际棕榈(lǘ)油(yóu)产地累库情况及国际菜(cài)油葵(kuí)油价格变化。

　　此(cǐ)外，值得关注的(de)是，宏观风险并没有完全(quán)消散，全球经济预(yù)期(qī)、美(měi)高利息对大宗商品需求传导等(děng)影响或更大。

　　“在(zài)宏观风险尚未释(shì)放完全，市场(chǎng)随时(shí)可(kě)能重新聚焦宏观风险，且油脂整体供应(yīng)改善的背景下，油脂并不具备持续(xù)性反弹的基础，后期涨(zhǎng)势预计放(fàng)缓。”石丽红称。

　　基于以上判断，业(yè)内(nèi)人士不看好油脂(zhī)反(fǎn)弹的持续性和高度。在(zài)侯雪玲(líng)看(kàn)来，每次反弹乏力都是空单(dān)入(rù)场(chǎng)机(jī)会，合(hé)约上建议选择远月合约，品种(zhǒng)中首选(xuǎn)豆油。待供需报告发(fā)布后可择机考虑棕榈油空单及菜(cài)棕价差(chà)做(zuò)扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污