本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁(tiě)矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水价格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的(de)悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安(ān)信期货(huò)高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不断加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存(cún)总量(liàng)矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继(jì)续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日(rì)耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心(xīn)王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端需(xū)求尚未(wèi)有太(tài)大(dà)起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看(kàn)，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需(xū)边(biān)际(jì)上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置(zhì)不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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