全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今世界上性功能最强的国家是哪个国家年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数世界上性功能最强的国家是哪个国家量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济(jì)和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明(míng)加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评(píng)估形势再(zài)做出(chū)决(jué)策(cè)。

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