就(jiù)在全球为AI疯(fēng)狂(kuáng)的时候，百年(nián)欧洲(zhōu)金融(róng)巨头罗(luó)斯柴尔(ěr)德(dé)家族(zú)却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配英伟达(dá)，但是目前已经部(bù)分获利了结(jié)，现在(zài)所持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总部位(wèi)于瑞(ruì)士日内瓦的(de)资管机构为(wèi)拥有200多年历史的(de)欧(ōu)洲老牌金融世家罗(luó)斯(sī)柴(chái)尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第(dì)一(yī)爆发之(zhī)际，就增(zēng)持了英伟达。当时的(de)持仓股(gǔ)数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直不怎么(me)涨。这家资管(guǎn)机构也不得不(bù)修正蜗牛是不是昆虫类自己的错(cuò)误，在英伟达股价的(de)缓慢上涨(zhǎng)中(zhōng)减持(chí)，终于在2018年一季度减持(chí)到不足(zú)1万股。不过这个时(shí)候(hòu)，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)也从2015年4美元附近涨(zhǎng)到了60美元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英(yīng)伟达(dá)的股价如做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币(bì)的崩(bēng)盘，让英伟达的股价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节奏进(jìn)行增持和(hé)减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次(cì)大手笔(bǐ)增持是在2022年(nián)第(dì)二(èr)季度，虽然英伟达股价此后(hòu)仍然(rán)经历了三波(bō)下(xià)挫(cuò)，但是(shì)Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在(zài)2022年年底，增持超(chāo)过20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算力代(dài)表，股价一(yī)度(dù)涨(zhǎng)超100％，并在5月30日(rì)创(chuàng)下(xià)419.38美元的(de)新高，总市(shì)值一度超过1万亿美(měi)元，差点成为(wèi)全球第9家市值超1万亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位(wèi)套现的，还有被誉为“估值教父”的(de)当(dāng)代著(zhù)名投资估(gū)值(zhí)专(zhuān)家(jiā)阿斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道，达(dá)摩达兰自2017年(nián)以来一(yī)直在投(tóu)资英伟达(dá)，如今(jīn)已经(jīng)卖掉了该(gāi)公司的股票。

　　达摩达(dá)兰(lán)5月30日说：“直到今天早上(shàng)英伟达还在(zài)我(wǒ)的(de)投资组合(hé)里(lǐ)，最后(hòu)把它剔除出(chū)投(tóu)资组(zǔ)合，因为我无法承受这样的(de)上涨(zhǎng)，一(yī)周内(nèi)市值(zhí)就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝对极限(xiàn)。”

　　达摩(mó)达(dá)兰估计，英伟达目前(qián)在250亿美元的人工(gōng)智(zhì)能(néng)芯片市场占有80％的份(fèn)额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将达(dá)到3500亿美元(yuán)。即使(shǐ)假设英(yīng)伟达未来的(de)市(shì)场份额(é)达(dá)到100％，达(dá)摩达(dá)兰得出的估值也要比近(jìn)期股(gǔ)价低20％，“我(wǒ)喜(xǐ)欢英伟达(dá)这家(jiā)公司(sī)，但如果作(zuò)为一(yī)项投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多(duō)美(měi)元(yuán)的估值。”

　　此外(wài)，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时(shí)间(jiān)2023年5月(yuè)30日持续(xù)出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共蜗牛是不是昆虫类出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中(zhōng)，41名对英伟达给出(chū)买入评级，比(bǐ)去年10月(yuè)给予这一评级的人数30人(rén)增加(jiā)约三分(fēn)之一(yī)。这些分析师(shī)对(duì)英伟达给出的股价中(zhōng)间值约(yuē)为 450 美元。截至发(fā)稿，英伟达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究公司伯恩(ēn)斯(sī)坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，华(huá)尔(ěr)街近日纷纷调高英(yīng)伟(wěi)达目(mù)标股价，是(shì)因为先前估测的获利预期太(tài)低。目前投资人仍存(cún)在不同的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表(biǎo)示(shì)，英伟达(dá)估值过高，目前已进入(rù)泡沫(mò)阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔(ěr)街预测最准确的分析师、美国银行策略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示(shì)，科技股和AI概念股的估值过高，建议投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)抛售美股(gǔ)了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿期(qī)的泡沫(mò)”，而美联储的加息周期或(huò)许还未结束。过去的泡(pào)沫(mò)形成通常(cháng)是因“宽松货(huò)币(bì)政策(cè)”而起，以(yǐ)加(jiā)息(xī)结束。以史(shǐ)为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需要在标普500位于4200点时开(kāi)始抛售。

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