全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗持的标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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