近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68五斤等于多少克，五斤等于多少克千克起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业五斤等于多少克，五斤等于多少克千克，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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