金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的(de)变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超(chā白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗o)过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美(měi)国苹(píng)果和美(měi)国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离(lí)世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下(xià)，日本经(jīng)济(jì)的边际(jì)变(biàn)化(huà)值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量(l白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗iàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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