五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在(zài)来看(kàn)，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下(xià)了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在(zài)，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪zuì)终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸(mào)易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要(yào)缩减支(zhī)出又使得(dé)经济下(xià)滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融(róng)危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发(fā)的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去(qù)等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个一(yī)个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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