投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智郑业成是否已婚 郑业成是几线演员能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的(de)数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōn郑业成是否已婚 郑业成是几线演员g)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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