5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的(de)正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部(bù)决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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