5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核(hé)。文(wén)华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方(fāng)合计(jì)持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关(guān)联(lián)关(guān)系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金融行业(yè)的(de)增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因素(sù)：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经有(yǒu)权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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