分析人士称，《暂(zàn)行规定》施行后，预计全市场货(huò)币市场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对基(jī)金(jīn)管理人(rén)的产品(pǐn)体系结(jié)构布局、调整(zhěng)也提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货(huò)币市(shì)场基金监管暂行规定》（下称《暂(zàn)行规定(dìng)》）正式实施，从风险管理(lǐ)、人员及(jí)系(xì)统配置、投资比(bǐ)例、交易行为、规模(mó)控制、申(shēn)赎管(guǎn)理等(děng)多方面(miàn)对重要货币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金的(de)基金管理人提出了更(gèng)为严格(gé)审(shěn)慎的(de)要求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风险管理(lǐ)能(néng)力和透(tòu)明度，降低(dī)投资风险。但是，可能会(huì)对部分追求(qiú)高收益的(de)投资者造成一定影响。此外，预计全(quán)市场货(huò)币市场基金数(shù)量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产品(pǐn)体系结构(gòu)布局、调整也提(tí)出(chū)了要求。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂行规(guī)定》指(zhǐ)出，重要(yào)货币市场基金是指因基金(jīn)资产规模较大(dà)或者投资(zī)者(zhě)人(rén)数(shù)较多、与其他金融机构(gòu)或者金融(róng)产品关联性较强，如发生重大风险(xiǎn)，可能对资本市场和金融(róng)体系(xì)产生重大(dà)不利影响的货币市场基(jī)金。

　　哪些基金会(huì)被纳入评估(gū)范围(wéi)？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币(bì)市场基(jī)金满足下列任一条件的，基金管理人应当在10个工作日内主动向中国(guó)证监会报告：基金资(zī)产净(jìng)值连续20个交(jiāo)易日超过2000亿元；基(jī)金份额持有人(rén)数量连续20个交易(yì)日超过5000万个(gè)；中国证监会认定(dìng)的符(fú)合重要货币市场(chǎng)基金特征的(de)其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末，市(shì)场(chǎng)上(shàng)共有天弘余额(é)宝货(huò)币、易方达易理财货币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三只基(jī)金(jīn)规模超过2000亿元。其中，天弘余额(é)宝货币(bì)规(guī)模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有人户数来(lái)看，截至(zhì)2022年末(mò)，天弘(hóng)余额宝货币持有(yǒu)人(rén)达7.44亿户，居于首(shǒu)位。

　　有业(yè)内人士对记者表示，《暂行规(guī)定》实施后，对于规模超过2000亿元或者投资(zī)者(zhě)数量大于(yú)5000万个的货币市场(chǎng)基金，监(jiān)管要(yào)求更加严格，基金管理人(rén)需要(yào)增强抗风险(xiǎn)能力(lì)，并明确风险防(fáng)控与(yǔ)处置机制。这(zhè)将促使基金公司(sī)更加注(zhù)重(zhòng)风(fēng)险管(guǎn)理和产(chǎn)品合规性，提高产品的透(tòu)明(míng)度和稳定性，从而保(bǎo)护投(tóu)资者的利益(yì)。

　　国(guó)信(xìn)证券指出，《暂(zàn)行规定》与资(zī)管新(xīn)规一脉相承，都是为了(le)提(tí)升资管机(jī)构的风险管理能力，实现(xiàn)风险分(fēn)散化，防止风险过度集中(zhōng)、对(duì)金融安(ān)全产(chǎn)生(shēng)不利影(yǐng)响。在提升风控水平的前(qián)提下，引(yǐn)导高收益产品(pǐn)打破刚兑，高(gāo)安(ān)全产(chǎn)品收益率(lǜ)回(huí)落至(zhì)与(yǔ)其(qí)风险相匹配的合理(lǐ)水平。随着资(zī)管新规的逐(zhú)步落地(dì)，回归本源的主动(dòng)类资管产品迎来发展良机，财富(fù)管理行业百花齐放。

　　明确附加(jiā)监管要求

　　《暂行规定》明(míng)确了重要货币(bì)市场基金的(de)附加监管(guǎn)要求，指出基(jī)金管理人应(yīng)当遵循长期(qī)稳健的(de)经(jīng)营和投资理念(niàn)，确(què)保自(zì)身投资研究、人员配备、系(xì)统运营、客(kè)户服务、风险(xiǎn)管理与(yǔ)危机应对等(děng)方面的能力(lì)水平与重(zhòng)要货(huò)币市场基金管(guǎn)理规模相匹配，不得盲目(mù)扩张基金规(guī)模。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，重要货币市场基金的基(jī)金经理不(bù)得少于2人。在薪酬考核方面，基金(jīn)管理人的(de)高级管理人(rén)员(yuán)、基金经理等相(xiāng)关人(rén)员(yuán)的考核(hé)评价(jià)、薪(xīn)酬激励(lì)等不得直接或者间接与(yǔ)重(zhòng)要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的(de)规模相挂钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基金的投资运作指(zhǐ)标方(fāng)面，也需(xū)要满足多项要求。例(lì)如，持有(yǒu)一(yī)家公司发行的证券市值不得超过基金(jīn)资产(chǎn)净值的5％；投资于具(jù)有基(jī)金(jīn)托(tuō)管人资格的同一商业银行发行的金融工具(jù)占基金资产(chǎn)净值的比(bǐ)例不得超过15％；主动投资于(yú)流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产净值(zhí)的 5％；投资组(zǔ)合的平均(jūn)剩余期(qī)限不得超过(guò)90天(tiān)；投资(zī)组合的杠(gāng)杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易(yì)行为管理方(fāng)面，《暂(zàn)行(xíng)规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额申(shēn)购申请，避免(miǎn)出现接受(shòu)单(dān)一投资(zī)者(zhě)申(shēn)购(gòu)申请后导致其持有(yǒu)份额(é)超过基金总份额5％的情况。

　　而在(zài)风险(xiǎn)准备金方面， 基金管理人、基金托(tuō)管人每月从(cóng)重(zhòng)要货(huò)币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中计提(tí)的(de)风险准备金比(bǐ)例不(bù)得低(dī)于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金(jīn)融防(fáng)风险(xiǎn)的(de)重要举(jǔ)措。部(bù)分货币市场(chǎng)基金规模(mó)较大、投资者数量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当出现风险事件时，可能会对(duì)金融(róng)市场(chǎng)的流动性安全产生冲击。《暂(zàn)行规定》无论是从考核机(jī)制，还是(shì)从投资比例(lì)、久期(qī)、可(kě)变现(xiàn)资产的(菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞de)限制，都是为了更高流(liú)动性考虑，重要货币(bì)市场基(jī)金防范流动性风险的能力将进一(yī)步提升，将有效防(fáng)止出现2016年部(bù)分货币市场(chǎng)基金(jīn)类似的流动性风(fēng)险事件。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币市场基金(jīn)的风(fēng)险防控(kòng)和监(jiān)督(dū)管理机(jī)制(zhì)方面，《暂行规定》也做出了明(míng)确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评估重要货(huò)币市场基金(jīn)各类风险(xiǎn)的成因、表现(xiàn)及影响，会同相关市场(chǎng)主体(tǐ)共同制定合理有效的风险应对预案。风险应(yīng)对预案应当(dāng)报中国(guó)证(zhèng)监会备案，中(zhōng)国证监会对风险应(yīng)对预(yù)案的有效性、合理性、可行性(xìng)等(děng)进行评估。

　　重要货(h菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞uò)币市场基金发(fā)生重大风险(xiǎn)的，由中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会牵头相关(guān)部门成立风险处置(zhì)小组，督促基金(jīn)管理人及相关市场主体(tǐ)依据风险应(yīng)对预案等对重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金实施(shī)风险处(chù)置(zhì)。

　　那(nà)么，《暂行规定》的实施对于投资者有什么(me)影响？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》将提高货币(bì)基金的风险管理能力和(hé)透明度，降低投资风险。但(dàn)是(shì)，可(kě)能(néng)会对(duì)部分投资者造成一定(dìng)影响，例如可能会对一些追求高收(shōu)益的投资者造成(chéng)一定(dìng)冲击。此(cǐ)外，新规(guī)可(kě)能会导致(zhì)一(yī)些货(huò)币基金规模较小的产品退出(chū)市场，投资者(zhě)需(xū)要注意(yì)选择(zé)合适(shì)的(de)产品。

　　“《暂行规定》有利于保(bǎo)护低风险偏好的(de)投资者。相对于其他资(zī)管(guǎn)产品，货币(bì)市场基金(jīn)具有着投资者数量(liàng)庞大，风险偏好较低的特点。部分规模(mó)较大的(de)货(huò)币规模基金如出现风险事件，或将对社会(huì)稳定产生(shēng)不利影响。《暂行规定》提升了重要货(huò)币市场基金的资产(chǎn)安全要求(qiú)，有利于保护投资(zī)者利益。”国(guó)信(xìn)证券表示。

　　财信证券指出，《暂行(xíng)规(guī)定》施行(xíng)后，货币(bì)市场基金的(de)规(guī)范化、标准化(huà)、投资分散化、安全化程度将有(yǒu)提升，未来(lái)是否(fǒu)在公布的重(zhòng)点(diǎn)货币基(jī)金名录(lù)内，可能是投资者(zhě)选择考量的潜在背书因素(sù)之一。预计全市(shì)场货币市场基金数量上将有一定出清，对基金管理(lǐ)人(rén)的(de)产品体系结构(gòu)布局(jú)、调整也提出了要求。

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