投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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