今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债务上(shàng)限，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将对全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就(jiù)提高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国(guó)债务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需(xū)要(yào)先了(le)解(jiě)美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部(bù)分时(shí)期都(dōu)处(chù)于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数总统(tǒng)任期内都高于其(qí)财(cái)政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而(朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模更是(shì)大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基(jī)建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇(qí)了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初(chū)的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美(měi)国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基(jī)本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发部分美国议员(yuán)提出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对(duì)联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务(wù)法案(àn)》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对(duì)美国(guó)政府债务(wù)总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高(gāo)了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和(hé)党总统执政期(qī)间曾提(tí)高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期(qī)内更(gèng)是(shì)如(rú)此：在奥(ào)巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会(huì)最(zuì)新(xīn)一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消债务上限？朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁>

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一(yī)限制也同时对(duì)其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权的(de)超级大国，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债(zhài)券的(de)最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往往需(xū)要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在(zài)国会中绝大(dà)多数时候类似于(yú)一个(gè)“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两党并不(bù)会(huì)对此进行(xíng)过于(yú)激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐(zhú)步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党的政(zhèng)治武器，被在野党用作(zuò)了(le)与执(zhí)政党讨价(jià)还(hái)价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党(dǎng)占据(jù)参(cān)议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限(xiàn)，就(jiù)需(xū)要和国会共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的(de)最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人(rén)会面，讨论(lùn)提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会(huì)，这意味着接下(xià)来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼(bī)近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了(le)全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌(diē)，并(bìng)直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使(shǐ)得美国面临更高(gāo)的(de)借贷成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并(bìng)在(zài)之(zhī)后数(shù)年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基本(běn)上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要(yào)的是(shì)，从长期来(lái)看(kàn)，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所(suǒ)首席经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的(de)公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美(měi)国(guó)经(jīng)济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限(xiàn)，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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