金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间(ji古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读ān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的(de)经济预期下(xià)修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的(d古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读e)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及待(dài)在(zài)进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代(dài)表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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