美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都(dōu)要(yào)大(dà)，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的(de)最(zuì)新调(diào)查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国(guó)政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持(为什么球星都觉得梅西是最佳chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了(le)美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资者在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下(xià)的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可(kě)能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约(yuē)60为什么球星都觉得梅西是最佳％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期(qī)国库券的(de)市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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