今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(qa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数uàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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