本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金(jīn)产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)和万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北(běi)证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数(shù)基金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤(福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗kūn)曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍显著低(dī)于其(qí)他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间。随(suí)着市(shì)场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继(jì)成(chéng)立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流(liú)动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优(yōu)质企业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)业(yè)绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公(gōng)司(sī)业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北(běi)交所(suǒ)两年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余(yú)9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益(yì)基(jī)金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前(qián)北交所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性问题，市(shì)场制度性(xìng)差(chà)异(yì)导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场交易(yì)，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟(gōu)。不(bù)过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置(zhì)，对于北交(jiāo)所的(de)后续(xù)表现充满信心，信心(xīn)来源于(yú)四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)目(mù)前估值(zhí)已经(jīng)非常便宜(yí)，他们(men)测(cè)算前几大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对(duì)于具备专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年(nián)以来依然延(yán)续(x福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ù)了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预(yù)期(qī)的，业(yè)绩的持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四季(jì)度以来北交所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做(zuò)市(shì)交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入(rù)中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处(chù)于初创期(qī)，上市(shì)股票(piào)数量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低(dī)估。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回升，和北(běi)交(jiāo)所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公募基(jī)金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持(chí)较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未(wèi)来随(suí)着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这些大市值(zhí)、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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