金融界(jiè)4月26日消息 国内期(qī)货市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘(pán)，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向(xiàng)下(xià)看(kàn)胆量 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)做(zuò)多但是(shì)驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目(mù)前来(lái)看，投产的变数预计不大；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差(chà)表现同样(yàng)偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的(de)驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的(de)方式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的(de)水平(píng)，而这一点和(hé)下游反馈和实际(jì)地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观(guān)察到(dào)下游原片库存基(jī横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)本补(bǔ)至2022年年(nián)初水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月(yuè)，我们(men)还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继(jì)续(xù)上调现(xiàn)货(huò)价格，产销维持在(zài)较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确实难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思(sī)路。

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