大家好，简单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的)额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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