看看周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(k武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子è)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子(tóng)期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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